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114-1不動產估價概要直接資本化法

114 第1次 不動產估價概要 第 20 題

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題目
不動產相對一般性財貨具低流通、高風險、高增值及管理較難等特性;於採風險溢酬法決定收益資本化率時,上述特性中何者與收益資本化率高低呈反向變動?
選項
A.
流通性
B.
風險性
C.
增值性
D.
管理難度
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解析
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考技術規則第 43 條第一款「風險溢酬法」中,流通性、風險性、增值性、管理難易度四因素與收益資本化率的相關方向。整體要求報酬 = 當期收益率(資本化率)+ 資本利得(增值率);當增值性升高時,投資人願意用「較低的當期收益」換取「更多的未來資本利得」,故資本化率下降——增值性與資本化率呈反向變動。
風險溢酬四因素對資本化率影響方向
風險性正向:風險 ↑ → 溢酬 ↑ → 資本化率 ↑
管理難易度正向:管理難 ↑ → 溢酬 ↑ → 資本化率 ↑
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